【EC Markets外汇平台官网】光通信反弹变局：二线龙头领跑 大市值龙头遇冷

　　8月17日早盘，CPO概念再度拉升。信反太辰光、弹变大市PLC分路器等，局线并且以500亿到1000亿市值的龙头领跑冷行业二线龙头为主。

　　比如，值龙EC Markets外汇平台官网太辰光8月17日录得“20CM”涨停，头遇总市值为440.2亿元。光通公司是信反MPO高密度光纤连接器的主要供应商之一，核心优势在光无源器件，弹变大市兼具光有源产品。局线本轮反弹开始前，龙头领跑冷仕佳光子、值龙长芯博创的头遇总市值都不到700亿元，两家公司主营产品也都以MPO、光通黄金股票原油交易商AWG中的占比显著提升，机构预计2028年NPO需求将达3000万至4000万颗，单价1200美元至1500美元，对应市场规模超400亿美元。

　　在叙事强化之外，部分公司已交出符合预期乃至超预期的半年度业绩，为反弹提供了基本面支撑。EC Markets中文官网以仕佳光子为例，公司上半年实现营业收入14.95亿元，同比增长50.66%；归母净利润3.15亿元，同比增长45.30%，业绩表现略超市场预期。其中，该公司第二季度单季营收达9.19亿元，同比环比分别增长65.15%、59.37%；归母净利润1.99亿元，同比环比分别增长60.88%、70.96%，光芯片及器件收入同比大增77.64%，成为业绩增长的核心引擎。

　　国产替代维度的催化同样密集，部分二线光芯片企业正迎来从验证到量产、从样品到订单的全面提速拐点。近期永鼎股份（600105.SH）控股子公司苏州鼎芯收到两家客户的大功率激光器芯片采购订单，合计金额约11.33亿元；长光华芯的200G EML芯片正处于研发送样和客户验证阶段，100G EML芯片处于产能爬坡供货阶段。

　　一位沪上私募基金投资负责人对记者表示，8月以来光通信板块局部的强势反弹，表明7月的大跌主要是情绪崩坏与交易拥挤度消化所致。“强势反弹恰恰说明，产业趋势和发展逻辑没有发生变化，当一轮普涨结束，全行业估值大幅回调并跌出相对性价比后，资金开始重新审视业绩增长预期。”上述私募人士说。在他看来，在光互联持续加码、CPO量产落地的催化下，光通信的两条主线值得重视，一是上游核心原材料的国产替代机遇，重点关注光芯片、隔离器、MPO连接器等关键基础产品；二是布局处于从零到一再到十的产业化周期的新技术方向，包括NPO/CPO等先进共封装光学、数据中心互联DCI等。